貨幣政策對通貨膨脹的影響(一)

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一、緒論

（一）研究背景與意義

隨著我國改革開放政策的深入，經濟領域中貨幣政策成為了調節經濟發展，抑制通貨膨脹的有效手段。目前我國經濟采取了國家宏觀調控下的全面市場經濟的發展模式，在這一模式下，貨幣政策的制定和使用是隨著通貨膨脹的形勢而逐漸變化的。從目前我國經濟的經歷的幾次通貨膨脹來看，貨幣政策起到了積極的調節作用，有效化解了通貨膨脹帶來的危害，降低了通貨膨脹對經濟產生的惡劣影響，引導國家經濟朝著利好的方向發展。由此可見，我們應對貨幣政策進行深入研究，發揮其在通貨膨脹調節中的作用，保障經濟健康穩定運行。

本文通過研究，深入探討我國貨幣政策如何對通貨膨脹產生影響的傳導機制及中國貨幣政策對通貨膨脹這個主要的經濟變量的影響是否顯著，豐富貨幣政策和通貨膨脹關系的相關理論，研究結論為全面評價貨幣政策和通貨膨脹問題提供新的依據。

（二）文獻綜述

要研究通貨膨脹，我們首先必須弄清楚原因，在經濟發展不同階段中，都有各種學派持有不同的觀點，其終歸原因很簡單，就是貨幣量發行太多。而政府錯誤的政策和行為導致的貨幣量過多的最主要原因，在這點上政府具有無可推卸的責任。從貨幣政策入手試圖解決通貨膨脹問題，我們首先要清楚目標是什么，通過一系列的貨幣政策改革，我們相信通貨膨脹的抑制仍然需要時間和實踐證明。

中國經濟的新常態主要包括經濟增長速度放緩，經濟結構調整，宏觀政策轉型等內容。為了與經濟新常態相適應，貨幣政策也應該做出相應的轉型。通貨膨脹預期是貨幣政策在制定和執行中需要考慮的重要變量，它在很大程度上決定了貨幣政策的成效。在通貨膨脹目標制中，對通貨膨脹的預期直接成為了貨幣政策的中介目標。即使以其他變量作為政策中介目標，貨幣當局也需要重視通脹預期對政策的反應以及通脹預期管理。在通脹預期管理方面也有理論或實證的研究。

貨幣政策以控制通脹為主，兼顧轉型發展和金融改革；應盡快明確新的短端貨幣政策和目標水平。要進一步完善公開市場操作一級交易商制度，在一定標準下擴大公開市場操作和SLF交易對象范圍，完善操作流程，減少市場資金套利機會，降低市場結構因素導致的流動性沖擊放大效應，有效開展引導。

中國的貨幣政策仍面臨很多挑戰：一方面，與發達經濟體相比，中國中央的獨立性仍有待增強；另一方面，我國宏觀調控的制度框架仍待健全，目前我國的宏觀調控體系仍然沿襲上世紀九十年代，貨幣政策和財政政策主要服務于產業政策和經濟增長，缺少逆周期調控和宏觀審慎管理的制度保障。

在均衡水平政策利率基礎上，探索完善合格抵押品機制，結合MPA等宏觀審慎政策，進行貸款便利操作，以確保中央銀行資金安全，有效抑制金融機構道德風險。

總的來看，中國貨幣政策當局肩負著改革發展和宏觀調控的多重使命，在經濟結構變遷的不確定環境和理論上存在多重均衡條件下，中國人民銀行始終根據經濟周期階段和宏觀調控的需要，在有限的政策空間下，通過靈活適度的穩健貨幣政策，在經濟高速增長的同時實現了物價的基本穩定，經受住了危機和全球金融危機的嚴峻考驗，積累了大量轉軌經濟體金融調控和機制建設的寶貴經驗。

此外，中國的貨幣政策目標除通脹目標外，還需要兼顧就業與經濟增長、國際收支平衡和金融穩定，并且不同時期貨幣政策目標的側重點是不同的。根據丁伯根法則(Tinbergen s Rule，首屆諾貝爾經濟學獎得主丁伯根提出的關于國家經濟調節政策和經濟調節目標之間關系的法則)，政策工具的數量或控制變量數至少要等于目標變量的數量，而且這些政策工具必須相互獨立(線性無關)。因此，作為短期需求管理政策，中國央行應不斷豐富貨幣政策工具，提高貨幣政策效果，這在近年來中國的貨幣政策實踐中都有所體現。例如，由于準備金調整可能形成資產負債表效應且信號意義較強，考慮到流動性條件和經濟結構轉型的需要，中國人民銀行更多地借助公開市場操作和創新性流動性管理工具，在滿足市場不同期限流動性需求的同時，通過適度“精準滴灌”加大對重點領域和薄弱環節金融支持。未來應進一步深入探索、豐富適應中國以通脹為主要政策目標、兼顧其他目標的貨幣政策理論，完善符合中國國情的貨幣政策目標框架。

二、通貨膨脹的概述

（一）通貨膨脹的概念

通貨膨脹是指是指一般價格水平的持續和顯著的上漲。通貨膨脹的程度通常用通貨膨脹率來衡量，通貨膨脹率被定義為從一個時期到另一個時期一般價格水平變動的百分比。這里的價格不是單一的某個商品或某種服務的價格，而是一組能夠反映社會商品和服務的總體價格水平變動的商品和服務的價格。

（二）引起通貨膨脹的原因

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