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 淺析如何改善中國(guó)中小企業(yè)的融資環(huán)境
 
[摘 要] 我國(guó)中小企業(yè)在融資中處于弱勢(shì)地位，融資環(huán)境比較困難。本文即從中小企業(yè)融資環(huán)境出發(fā)，通過(guò)分析中小企業(yè)與股東、銀行、政府等各方的融資關(guān)系，進(jìn)而探討緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的關(guān)鍵——中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善以及信用文化的建設(shè)問(wèn)題。
[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)，融資環(huán)境，信用文化
中小企業(yè)的融資類(lèi)型
 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)按規(guī)模大小可以分為大型企業(yè)，中型企業(yè)和小型企業(yè)等。從運(yùn)作資金的性質(zhì)來(lái)看，任何性質(zhì)企業(yè)的資金總是由權(quán)益性資金和債務(wù)性資金兩大部分構(gòu)成，中小企業(yè)也不例外。
 中小企業(yè)的權(quán)益資本指企業(yè)的自有資金，是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配使用的資金，包括資本金、資本公積金、盈余公積金、公益金以及未分配利潤(rùn)等。中小企業(yè)的債務(wù)資金可以進(jìn)一步細(xì)分為直接債務(wù)融資和間接債務(wù)融資兩類(lèi)。直接債務(wù)融資包括業(yè)主貸款或主要股東貸款、商業(yè)信貸、親友借款、內(nèi)部職工借款、商業(yè)票據(jù)發(fā)行和債券發(fā)行募集資金；間接債務(wù)融資則包括商業(yè)銀行貸款、其他非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款、融資租賃資產(chǎn)等形式。
二、中小企業(yè)的融資環(huán)境
 中小企業(yè)融資難，這不僅僅是由于投資體制的原因，也不僅僅是由于金融體制的原因，而是一個(gè)涉及多方面制度的綜合性問(wèn)題。鑒于中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要意義，通過(guò)政策集成推進(jìn)制度建設(shè)，在較短時(shí)期內(nèi)切實(shí)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。中小企業(yè)的融資困難主要體現(xiàn)在以下各方面：
 第一，我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻較高，中小規(guī)模企業(yè)在金融市場(chǎng)上發(fā)行證券的交易成本太高，使得中小企業(yè)難以涉足該市場(chǎng)。降低交易費(fèi)用的有效方法，主要是降低中介機(jī)構(gòu)市場(chǎng)進(jìn)入的“門(mén)檻”，通過(guò)市場(chǎng)選擇和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式使交易成本下降。
第二，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題在中小企業(yè)中比大企業(yè)表現(xiàn)地更為嚴(yán)重，這使得中小企業(yè)在尋求正式的債務(wù)融資時(shí)常常面臨信貸配給造成的債務(wù)缺口。緩解信息不對(duì)稱(chēng)需要銀行用監(jiān)管、合同管理、抵押要求等多種技術(shù)改善。政府在這方面起的作用主要是通過(guò)對(duì)利率放松管制或采取自由化的政策，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)和賦予金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的權(quán)力，這些將有利于降低中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱(chēng)特別是事后.......