論文編號:GS2404  論文字數:3967,頁數:05

貨幣市場基金的收益分析
[摘要]:我國貨幣市場基金的發展才不過短短幾年，關于此項金融工具的研究也不多,但是近些年我國證券市場環境發生了巨大的變化，在迎合這種大的環境前提下,貨幣市場基金投資行為發生了怎樣的改變、能夠取得怎樣的業績水平成為大家共同關注的問題。針對這個問題,本文對我國證券市場盤整階段貨幣市場基金的收益，主要是基金經理人的市場選擇能力進行了實證研究,并對研究結果進行了相應的分析。
[關鍵詞]：市場選擇能力；貨幣市場基金；實證分析
 一、引言
 所謂貨幣市場基金，是指基金管理公司通過出售基金單位，將募集的資金專門投向以貨幣市場為投資組合領域和對象的共同基金投資方式。貨幣市場基金投資的貨幣市場工具包括短期債券（含央行票據）、銀行定期存單、回購協議、大額可轉讓存單、銀行承兌匯票或其他流動性良好的短期債務型金融工具，其期限為一年或少于一年，政府、商業銀行或其他金融機構、高信用等級的企業等是這些貨幣市場工具的發行主體。因此，貨幣市場工具具有高流動性、低風險的特點。但是貨幣市場具有批發市場的特點，單筆交易金額巨大，動輒以百萬計，個人投資者難以參與投資。
貨幣市場是相對于資本市場而言，指剩余期限1年以內的各種債務性金融性工具交易的場所，它為整個社會再生產提供“潤滑”的作用，以保證再生產的順利進行。而資本市場為社會再生產提供“動力”作用，推動經濟擴張發展。即貨幣市場主要是提供流動性管理的需要，在滿足流動性需要基礎上實現的收益是其副產品。一般非金融機構法人或者自然人主要通過參與貨幣市場基金進入貨幣市場。